Ogłoszenia. Rockbridge TFI to firma inwestycyjna, która od dwudziestu lat dostarcza polskim i zagranicznym klientom zróżnicowane produkty inwestycyjne i oszczędnościowe. W skład oferty wchodzą fundusze inwestycyjne, plany oszczędnościowe i emerytalne oraz usługa zarządzania aktywami. Spis treści:1. RAPORT BIEŻĄCY2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)3. INFORMACJE O PODMIOCIE4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport bieżący nr 65 / 2018 Data 9.15. ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, 9.16. REVENTON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 9.17. ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Akcji+, 9.18. FRAM Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, 9.19. ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty GlobAl, 9.20. W ramach tego programu proponujemy inwestowanie w następujące subfundusze: Rockbridge Obligacji lub Rockbridge Obligacji Długoterminowych, Rockbridge Akcji, Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących, Rockbridge Growth Leaders. Modelowe portfele subfunduszy w Dynamicznym Programie Inwestowania: Portfel 1. do 45 lat. Portfel 2. Akcje dywidendowe są niezwykle popularne wśród inwestorów. Jeszcze bardziej wyróżniają się spółki, które uważane są za wyjątkowo stabilne i odporne. I to właśnie dwóm z nich przyjrzymy się bliżej. Тихоокеански острови Статус врата altus fiz aktywnej alokacji spółek dywidendowych В световен мащаб вдовец непрекъснат Ponad 8,5 mld zł aktywów zarządza już niezależne Altus TFI S.A., notowane na warszawskiej GPW : aleBank.pl – Portal ekonomiczny – Najbliżej Finansów a7APi2z. opublikowano: 19-08-2015, 22:00 Spółki dywidendowe mogą być receptą na solidne zyski w okresach słabszej koniunktury, bo jako duże i stabilne firmy lepiej znoszą kaprysy rynków W tym roku NN Globalny Spółek Dywidendowych zarobił ponad 10 proc., a przez ostatnie 3 lata prawie 50 proc. Nie dziwi więc, że fundusz ten bije rekordy popularności, a Polacy wpłacili do jego portfela już 1,2 mld zł. Wabikiem są jednak nie tylko wysokie stopy zwrotu, ale też niska zmienność wyników. To domena funduszy akcji dywidendowych, które polują na firmy regularnie dzielące się zyskiem z akcjonariuszami. Trudniły się tym do tej pory NN Investment Partners, TFI PZU, Noble Funds i Altus, teraz do tego grona dołączyło dwóch powierników — Union Investment oraz PKO TFI — którzy wprowadzili do oferty dwie strategie dywidendowe o światowym zasięgu. Zyskowna amortyzacja Eksperci jak mantrę powtarzają, że wypłacana regularnie dywidenda pełni rolę premii w momentach zwyżek na giełdzie oraz pocieszyciela podczas spadków. Analiza historycznych stóp zwrotu wskazuje, że inwestycje w spółki płacące premię inwestorom przynoszą lepsze wyniki niż indeksy. Dlatego fundusze skoncentrowane na tym segmencie rynku mają zwiększoną szansę na osiąganie rezultatów powyżej średniej. W portfelu Legg Mason Akcji znajduje się 40-50 spółek, dla których przeciętna stopa dywidendy za ostatnie 3 lata wynosi 4,4 proc. W kryzysowym 2008 r. fundusz ten wypadł o 5 pkt. proc. lepiej niż średnia w grupie, a w spadkowym 2011 r. stracił 17,7 proc., czyli o 6 pkt. proc. mniej niż konkurencyjne produkty. Tomasz Manowiec, zarządzający z Noble Funds TFI, zwraca też uwagę, że płacenie dywidendy, a najlepiej jej zwiększanie w kolejnych latach, świadczy o dobrej kondycji spółki i samo w sobie stanowi pewną selekcję emitentów. Z wyliczeń Analiz Online wynika, że w całym 2014 r. krajowe TFI zgarnęły z tytułu dywidend 1,2 mld zł. — Wypłata gotówkowa może działać stabilizująco na notowania akcji, dlatego spółki dzielące się zyskami z akcjonariuszami charakteryzują się zwykle mniejszą zmiennością cen. Oczywiście taki rezultat otrzymamy po odpowiednim doborze walorów. Dodatkowo, niektóre fundusze akcji dywidendowych, jak np. nasz Noble Fund Dywidendowy FIZ, wypłacają inwestorom dywidendy pobrane od spółek portfelowych, tworząc produkt przynoszący klientom regularny dochód — wyjaśnia Tomasz Manowiec. Gdzie po dywidendę Większość indeksów na świecie oferuje obecnie rentowność dywidendy na poziomie 2-3 proc., co może nie wygląda imponująco, ale Tomasz Manowiec przypomina, że w doborze spółek dywidendowych należy kierować się raczej analizą poszczególnych przedsiębiorstw niż rynków. — Mimo trwającej już 6 lat hossy wciąż jest wielu emitentów dających zwrot z dywidendy w wysokości 3-4 proc. przy zachowaniu dużej powtarzalności wyników, a zdarzają się nawet ciekawe spółki o rentowności przekraczającej te poziomy. Również w Polsce doczekaliśmy się spółek, które regularnie płacą dywidendy na solidnym poziomie, choć na razie to grono jest niewielkie. Na świecie jest ponad 30 tys. spółek płacących dywidendę, więc jest w czym wybierać — przekonuje Tomasz Manowiec Gdyby jednak kierować się stopą dywidendy z indeksów, to najwięcej ciekawych pomysłów znajdziemy na rynkach rozwiniętych, gdzie działa wiele spółek dzielących się zyskami od kilkudziesięciu, a czasem nawet od ponad stu lat. Dają one dużą przewidywalność wypłat, a jednocześnie często zwiększają płatności wraz ze swoim rozwojem. Radosław Piotrowski, zarządzający z Union Investment TFI, ostrzega jednak, że nie są to giełdy jednorodne, dlatego wciąż kluczowa pozostaje selekcja. — Wysoką stopę dywidendy oferuje rynek europejski, głównie strefa euro oraz Wielka Brytania, a także rynek australijski, gdzie stopa dywidendy z indeksu S&P/ ASX200 wynosi 4,8 proc. W przypadku indeksów Bovespa w Brazylii czy Micex w Rosji stopa dywidendy przekracza 4 proc., ale ze względu na niepewne perspektywy dla tych rynków nie jest to najlepsze miejsce do szukania okazji — uważa Radosław Piotrowski. Możliwości bez liku W ofercie krajowych powierników znajdziemy kilkanaście funduszy spółek dywidendowych, które różnią się nieco strategią. Zarządzający Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych inwestuje zarówno w Polsce, jak i na rynkach zagranicznych, a jego celem jest wypracowanie 10-procentowej stopy zwrotu rocznie, bez względu na otoczenie. Do celu jeszcze trochę brakuje, bo w tym roku fundusz zyskał 7 proc. PZU Akcji Dywidendowych okazji szuka wyłącznie na europejskich giełdach krajów wschodzących. Idzie mu całkiem nieźle, bo zarobił od stycznia prawie 20 proc., podczas gdy średnia w grupie to niecały 1 proc. Dobrej passy nie ma natomiast NN Spółek Dywidendowych USA, który poluje na Wall Street — w tym roku fundusz stracił 6 proc. Dwa najnowsze fundusze, czyli UniAkcje Globalny Dywidendowy i PKO Akcji Dywidendowych Globalny, nie będą bezpośrednio inwestować w akcje, lecz kupować tytuły uczestnictwa innych funduszy. Dla tego pierwszego funduszem źródłowym jest UniInstitutional Global High Dividend Equities, w którego portfelu jest miejsce dla 30-60 spółek z całego świata. PKO TFI zainwestuje natomiast w kilka, a nawet kilkanaście zagranicznych funduszy, dochody z otrzymywanych dywidend będzie reinwestować. © ℗ Podpis: Jagoda Fryc Notowania nazwa wycena data 1D 1M 3M 12M 36M YTD Rockbridge Akcji 277,61 PLN ( 277,61 PLN 0,33% 0,8% -11,9% -11,1% 0,7% -18,4% Rockbridge Akcji Globalnych 193,91 PLN ( 193,91 PLN 0,11% 2,8% -8,9% -14,2% 0,0% -18,2% Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek 45,52 PLN ( 45,52 PLN 0,77% 1,7% -6,8% -22,6% -13,2% -19,9% Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących 62,21 PLN ( 62,21 PLN -0,29% 0,5% -8,8% -16,9% 0,0% -16,6% Rockbridge Dłużny 36,35 PLN ( 36,35 PLN 1,06% 5,1% 3,1% -4,1% -0,5% -0,2% Rockbridge Gier i Innowacji 116,08 PLN ( 116,08 PLN -0,56% 8,6% -4,1% -29,7% 21,5% -19,5% Rockbridge Growth Leaders 70,87 PLN ( 70,87 PLN -2,22% 6,5% -6,0% -25,4% -17,8% -24,6% Rockbridge Lokata Plus 116,59 PLN ( 116,59 PLN 2,05% 6,7% 4,9% 0,1% 4,1% 3,0% Rockbridge Obligacji 300,65 PLN ( 300,65 PLN 1,86% 8,3% 5,6% -7,8% 0,1% -1,1% Rockbridge Obligacji 2 3 799,96 PLN ( 3 799,96 PLN 3,18% 16,7% 12,7% -1,5% 5,9% 6,5% Rockbridge Obligacji Korporacyjnych 15,10 PLN ( 15,10 PLN 2,03% 8,1% 4,3% -4,6% 1,5% -2,5% Rockbridge Stabilnego Wzrostu 15,70 PLN ( 15,70 PLN 2,15% 7,8% 0,1% -15,6% -5,5% -13,0% Rockbridge Value Leaders 157,47 PLN ( 157,47 PLN -0,40% 0,4% -6,3% 3,5% 3,8% -2,9% Rockbridge Zrównoważony 1,91 PLN ( 1,91 PLN 2,14% 6,1% -3,5% -15,9% -5,4% -15,1% nazwa wycena data 1D 1M 3M 12M 36M YTD Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek (USD) 9,70 USD ( 9,70 USD 0,21% -3,9% -14,7% -36,0% -30,0% -30,7% Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących (EUR) 13,06 EUR ( 13,06 EUR -0,38% -1,7% -11,3% -20,2% -10,9% -19,6% Rockbridge FIO Akcji Lewarowany w likwidacji 394,70 PLN ( 394,70 PLN -0,57% -0,5% -2,4% -51,4% -68,6% 0,0% Rockbridge Obligacji Korporacyjnych (USD) 3,22 USD ( 3,22 USD 1,58% 2,2% -4,5% -21,1% -18,1% -15,5% nazwa wycena data 1D 1M 3M 12M 36M YTD mBank Subfundusz Innowacji PL 96,26 PLN ( A: 96,26 PLN M: 93,74 PLN 1,29% 1,30% 6,7% 6,6% -2,3% -2,6% -22,2% -23,3% -8,7% - -16,3% -17,0% mBank Subfundusz Multiasset 94,75 PLN ( A: 94,75 PLN M: 91,06 PLN 0,63% 0,62% 2,4% 2,3% -2,5% -2,9% -6,5% -7,9% - - -7,1% -7,8% mBank Subfundusz Obligacji 104,71 PLN ( A: 104,71 PLN M: 103,52 PLN 1,51% 1,51% 6,9% 6,8% 4,0% 3,8% -11,2% -11,7% - - -3,6% -3,9% mBank Subfundusz Obligacji Korporacyjnych 109,61 PLN ( A: 109,61 PLN M: 107,95 PLN 0,35% 0,34% 1,4% 1,3% 0,2% 0,0% -2,3% -3,0% - - -2,4% -2,8% nazwa wycena data Alter 29 FIZ 3 805,30 PLN ( 3 805,30 PLN Alter Absolutnej Stopy Zwrotu FIZ Global Opportunities w likwidacji 77,11 PLN ( 77,11 PLN Alter Absolutnej Stopy Zwrotu FIZ Rynku Polskiego 2 89,39 PLN ( 89,39 PLN Alter FIZ Akcji Globalnych 97,22 PLN ( 97,22 PLN Alter FIZ Akcji Globalnych 2 w likwidacji 76,28 PLN ( 76,28 PLN Alter FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych 64,05 PLN ( 64,05 PLN Alter FIZ GlobAl 2 w likwidacji 93,73 PLN ( 93,73 PLN Alter FIZ Multi Strategia 763,78 PLN ( 763,78 PLN Alter FIZ Rynków Zagranicznych 2 102,86 PLN ( 102,86 PLN Alter Kapitał Plus FIZ w likwidacji 6 390,48 PLN ( 6 390,48 PLN Alter Market Neutral High Dividend FIZ w likwidacji 104,00 PLN ( 104,00 PLN Alter Multi Asset FIZ 890,29 PLN ( 890,29 PLN Alter SEMEKO FIZ Mieszkaniowy w likwidacji 100,47 PLN ( 100,47 PLN Alter Subfundusz Rynków Zagranicznych 173,98 PLN ( 173,98 PLN Alter Subfundusz Rynku Polskiego 140,13 PLN ( 140,13 PLN Altus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ Wierzytelności 115,87 PLN ( 115,87 PLN Altus Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ Wierzytelności 3 82,33 PLN ( 82,33 PLN OMEGA Wierzytelności Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ w likwidacji 563,34 PLN ( 563,34 PLN Rockbridge FIZ Absolute Return Fixed Income w likwidacji 81,16 PLN ( 81,16 PLN Rockbridge FIZ Alpha Hedge 94,72 PLN ( 94,72 PLN Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 2 141,08 PLN ( 141,08 PLN Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 4 118,12 PLN ( 118,12 PLN Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 5 116,15 PLN ( 116,15 PLN Rockbridge FIZ Gier i Innowacji 102,16 PLN ( 102,16 PLN Rockbridge FIZ Global Macro 93,68 PLN ( 93,68 PLN Rockbridge FIZ Globalnych Spółek Dywidendowych 96,01 PLN ( 96,01 PLN Rockbridge FIZ Long–Short 65,96 PLN ( 65,96 PLN Rockbridge FIZ MID CAPS+ 114,74 PLN ( 114,74 PLN Rockbridge FIZ Multi Inwestycja 85,96 PLN ( 85,96 PLN Rockbridge FIZ Multi Strategia w likwidacji 107,04 PLN ( 107,04 PLN Rockbridge FIZ SMALL CAPS+ 67,38 PLN ( 67,38 PLN Rockbridge FIZ Value Equity 119,14 PLN ( 119,14 PLN Niezależne giełdowe Altus TFI z sukcesem uplasowało w styczniu emisję certyfikatów niededykowanego funduszu Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych. W wyniku napływu środków aktywa netto Altus FIZ AASD wzrosły o 19,3% do 346 mln zł, dzięki czemu Altus TFI umocniło się na drugiej pozycji w perspektywicznym segmencie funduszy dywidendowych. Warszawa, r. Notowane na warszawskiej giełdzie niezależne Altus TFI specjalizuje się w tworzeniu i zarządzaniu funduszami zamkniętymi o zróżnicowanych strategiach inwestycyjnych, przeznaczonymi dla zamożnych inwestorów prywatnych oraz klientów instytucjonalnych. 26 stycznia 2016 r. towarzystwo z sukcesem zakończyło emisję certyfikatów inwestycyjnych niededykowanego Altus Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych. Inwestorzy mogli kupić je bezpośrednio w Altus TFI oraz u kilku dystrybutorów, w: Friedrich Wilhelm Raiffeisen, dziale bankowości prywatnej Raiffeisen Polbank, domu maklerskim Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z oraz ING Banku Śląskim Dzięki wpływom z ostatniej emisji wartość aktywów netto Altus FIZ AASD zwiększyła się o 19,3% (tj. o 56 mln zł) do 346 mln zł. – Sukces rynkowy Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych to w dużej mierze zasługa zespołu zarządzających. W 2015 r. wypracowali oni dla Altus FIZ AASD 11,7-proc. stopę zwrotu, co biorąc pod uwagę dekoniunkturę na warszawskiej giełdzie, jest bardzo dobrym wynikiem. Od początku działalności Altus FIZ AASD, a więc od 21 lutego 2013 r. zarządzający wypracowali dla inwestorów już 25,4% zysku, podczas gdy indeks WIG wzrósł w tym okresie zaledwie o 1,28% – mówi Piotr Osiecki, prezes Altus TFI – Dobre wyniki to efekt unikatowej strategii Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych. Obecnie na rynku jest 16 funduszy dywidendowych, ale tylko nasz stosuje aktywną alokację aktywów oraz strategię absolutnej stopy zwrotu. Dzięki prawidłowej selekcji spółek i aktywnej alokacji, Altus FIZ AASD przynosi inwestorom przyzwoite zyski. I dlatego choć konkurencja w tym segmencie się zaostrza – rośnie liczba TFI oferujących takie produkty, nasi konkurenci wprowadzają na rynek kolejne produkty, Altus FIZ AASD radzi sobie bardzo dobrze – dodaje prezes Piotr Osiecki. Altus FIZ Altus Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych* Stopa zwrotu ( Stopa zwrotu ( Stopa zwrotu od początku działalności funduszu do WAN funduszu (mln zł)** 1,36% 11,69% 25,37% 290,01 * Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych rozpoczął działalność 21 lutego 2013 roku **stan na Źródło: Altus TFI obliczenia własne W 2015 r. aktywa Altus FIZ ASSD wzrosły o 359,70% (tj. o 226,92 mln zł). Według danych Izby Zarządzających Aktywami i Funduszami, łączna wartość aktywów netto 16 monitorowanych funduszy dywidendowych osiągnęła na koniec grudnia rekordową kwotę 2 424,09 mln zł, zwiększając się od początku 2015 roku o 80,68% (tj. o 1 082,41 mln zł). To oznacza, że aktywa Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych rosły w ponad 4-krotnie szybciej niż aktywa całego segmentu rynku, dzięki czemu giełdowe Altus TFI zwiększało w nim swój udział. W efekcie na koniec 2015 Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych miał 11,96-proc. udział w tym perspektywicznym segmencie, co dawało firmie drugie miejsce w rankingu, po NN Investment Partners TFI – W 2015 roku, dzięki emisjom i wypracowanym stopom zwrotu, wartość aktywów netto Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych wzrosła o blisko 227 mln zł, i w tym roku nadal rośnie. Choć nie posiadamy własnej sieci sprzedaży nasz fundusz awansował w 2015 r. o trzy miejsca w rankingu i zajmuje obecnie na trzecią mocną pozycję pod względem wartości aktywów w tym segmencie rynku. Liczę, że nasz udział w tym segmencie rynku dalej będzie się zwiększać – mówi Piotr Osiecki, prezes Altus TFI – Ze względu na ciągle duży popyt inwestorów na nasz produkt, w 2016 r. planujemy kolejne emisje certyfikatów Altus FIZ AASD. Wprawdzie prognozujemy zarówno na rynku akcji jak i obligacji dużą zmienność w połączeniu z tendencją do spadku cen, jednak fundusz Altus FIZ AASD poprzez odpowiednie zabezpieczenie portfela oraz właściwą alokację pozostaje ciekawą alternatywą inwestycyjną na ciężkie czasy – dodaje prezes Piotr Osiecki. Dla zespołu zarządzających Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych kluczowa jest selekcja aktywów. Inwestują powierzone środki wyłącznie w akcje spółek wysokiej jakości (wypracowujące wysoki zwrot na kapitale własnym – ROE, wykazujące stabilny cash flow i corocznie poprawiające wyniki), i których polityka zarządu zakłada stały strumień dywidendy. Zarządzający dokonują aktywnej alokacji aktywów – w zależności od sytuacji rynkowej zaangażowanie w akcje może wynosić od 0 do 100%. Wykorzystywane są również kontrakty terminowe. Polityka inwestycyjna funduszu dopuszcza także inwestycje na rynkach zagranicznych. W odróżnieniu od konkurencji fundusz Altus Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych realizuje strategię absolutnej stopy zwrotu, a jego celem jest osiąganie dodatniej stopy zwrotu w skali roku na poziomie min. 8%, bez względu na bieżącą koniunkturę na rynku. Niezależne Altus TFI działa na polskim rynku ponad siedem lat. 2 grudnia 2008 r. firma otrzymała zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności, w tym na tworzenie i zarządzaniem funduszami, a 16 czerwca 2010 r. zezwolenie na zarządzanie portfelami instrumentów finansowych. Towarzystwo nie należy do żadnej kapitałowej grupy bankowej czy ubezpieczeniowej – jego założycielami są Piotr Osiecki (największy akcjonariusz) i Andrzej Zydorowicz, obaj od kilkunastu lat związani z polskim rynkiem kapitałowym. Akcjonariuszami są także zarządzający funduszami, co stabilizuje politykę inwestycyjną firmy. Od 11 lipca 2014 r. akcje Altus TFI są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (indeksy: WIG250, WIG-Poland). Wejście na główny parkiet giełdy wraz z systematycznym zdywersyfikowanym wzrostem liczby funduszy oraz wartości zarządzanych aktywów, są podstawą średnioterminowej strategii spółki, którą zarząd konsekwentnie realizuje. Sytuacja finansowa towarzystwa od początku działalności jest bardzo stabilna – w 2014 r. wypracowało 36,16 mln zł zysku netto, przy 90,51 mln zł przychodów netto ze sprzedaży. Na koniec września 2015 r. zysk netto Altus TFI wyniósł 34,1 mln zł, o 42,1% więcej niż w tym samym okresie 2014 r. Przychody netto ze sprzedaży zwiększyły się o 158,9% do 151,71 mln zł. Na koniec 2015 r. Altus TFI zarządzało 9,29 mld zł aktywów: 7,49 mld zł zgromadzonych w 69 funduszach inwestycyjnych oraz 1,80 mld zł w ramach usługi asset management. Niezależne Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych lider segmentu funduszy absolutnej stopy zwrotu w Polsce z sukcesem uplasował emisję certyfikatów nowego funduszu Altus Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych. Aktywa tego funduszu akcyjnego wynoszą 28,3 mln zł. Działające od ponad czterech lat na polskim rynku niezależne Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych specjalizujące się w oferowaniu w tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi dedykowanymi dla zamożnych inwestorów prywatnych oraz klientów instytucjonalnych ( instytucji finansowych i firm) z sukcesem wprowadziło na rynek kolejny produkt – Altus Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych. W wyniku przeprowadzonej pomiędzy 21 stycznia a 8 lutego br. emisji certyfikatów firma pozyskała do nowego funduszu 28,28 mln zł. Inwestorzy mogli kupować certyfikaty za pośrednictwem działu Bankowości Prywatnej Friedrich Wilhelm Raiffeisen (w Raiffeisen Bank Polska oraz bezpośrednio w Altus TFI ( –W 2013 r. cały czas należy liczyć się z dużą zmiennością na rynkach kapitałowych, dlatego postanowiliśmy poszerzyć ofertę o fundusz dywidendowy. Naszym zdaniem, dzięki prawidłowej selekcji spółek i aktywnej alokacji,Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowychpowinien sprawdzić się w warunkach dużej niepewności i przynieść inwestorom atrakcyjną stopę zwrotu – mówi Piotr Osiecki, prezes Altus TFI Dla zarządzających funduszem Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych kluczowa będzie selekcja spółek do portfela. Dlatego będą inwestować powierzone środki wyłącznie w akcje spółek wysokiej jakości (wypracowujące wysoki zwrot na kapitale własnym – ROE, wykazujące stabilny cash flow i corocznie poprawiające wyniki), i których polityka dywidendowa zarządu zakłada stały strumień dywidendy. Zarządzający zamierzają również dokonywać aktywnej alokacji aktywów, w zależności od sytuacji rynkowej zaangażowanie w akcje wyniesie od 0 do 100%. Wykorzystywane będą również kontrakty terminowe. Polityka inwestycyjna funduszu dopuszcza także inwestycje na rynkach zarządzających jest wypracowanie przez Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych 12-proc. stopy zwrotu rocznie. Za zarządzanie nim Altus TFI będzie pobierać niskie opłaty stałe – 2,5% od wartości aktywów netto w skali roku. W przypadku osiągnięcia przez zarządzających wyników powyżej 12% w skali roku – towarzystwo pobierze premię w wysokości 20% od całości wypracowanego zysku. – Naczelną zasadą, jaka obowiązuje od początku działalności Altus TFI jest angażowanie przez zarządzających własnych środków w zarządzany fundusz. Daje to im dodatkową motywację do jeszcze większej dbałości o powierzone środki– mówi Piotr Osiecki, prezes Altus TFI – To rozwiązanie w naszym przypadku się sprawdziło. Fundusze oferowane przez Altus TFI osiągają bardzo dobre i stabilne stopy zwrotu. Są wypracowywane przez stabilny zespół – żaden z zarządzających w ciągu czterech lat działalności nie opuścił Altusa. Takie zaangażowanie doceniają też klienci, którzy coraz chętniej powierzają nam swoje środki w zarządzanie-dodaje prezes Piotr Osiecki. Obecnie inwestorzy na polskim rynku mają do wyboru sześć funduszy dywidendowych, oferowanych przez cztery TFI (są one dostępne również za pośrednictwem ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych w czterech zakładach ubezpieczeń na życie). Fundusz Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych będzie siódmym takim funduszem w Polsce, jedynym gdzie zarządzający będą stosować aktywną alokację. Według danych Izby Zarządzających Aktywami i Funduszami, łączna wartość aktywów netto oferowanych dotychczas funduszy dywidendowych wyniosła na koniec 80,1 mln zł, co oznacza wzrost w ciągu roku o 174,8%. Na koniec stycznia br. WAN tych podmiotów wzrosła o 12%, do 89,72 mln zł. Uwzględniając Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych aktywa dostępnych na naszych rynku funduszy dywidendowych wynoszą obecnie 118 mln zł, a Altus TFI dzięki pierwszej emisji certyfikatów ma w tym segmencie już 24-proc. udział.– Naszym zdaniem segment funduszy spółek dywidendowych ma duży potencjał. Chcemy, wypracowując systematycznie stabilne stopy zwrotu, zdobyć w nim znaczący udział –mówi Piotr Osiecki, prezes Altus TFI Niezależne Altus TFI nie należy do żadnej kapitałowej grupy bankowej czy ubezpieczeniowej. Jego założycielami są osoby od kilkunastu lat związane z polskim rynkiem kapitałowym: Piotr Osiecki ( wiceprezes PZU Asset Management Chief Investment Officer; zarządzał 26 mld zł aktywów) i Andrzej Zydorowicz (CAIB Investment Management i BPH TFI gdzie odpowiadał za inwestycje w ramach portfeli akcji). Akcjonariuszami są także zarządzający funduszami, co stabilizuje politykę inwestycyjną. Firma z sukcesem zakończyła 2012 r. – na koniec grudnia miała 1,903 mld zł aktywów netto, i zarządzała 31 funduszami, w tym 27 funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi (FIZ) przeznaczonymi dla zamożnych osób prywatnych i klientów instytucjonalnych (dwoma innego TFI) oraz 4 subfunduszami w ramach Altus FIO Parasolowego. Altus TFI od początku działalności rozwija się znacznie szybciej niż rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce. W 2012 r. jego aktywa wzrosły o 897 mln zł, co stawia towarzystwo w gronie 10 najbardziej efektywnych TFI na polskim rynku. W ujęciu procentowym wzrost wyniósł 89,5%, przy średniej dla rynku funduszy w Polsce w wysokości 27,13%, co oznacza, że Altus TFI dynamicznie zwiększała udział w rynku. Sytuacja finansowa towarzystwa od początku działalności jest bardzo stabilna – w 2011 r. wypracowało 8,38 mln zł zysku netto, przy 19,7 mln zł przychodów. Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna Fundusze dywidendowe to sprawdzone rozwiązanie na rynkach zachodnich. W Polsce taka strategia jest trudna do realizacji. – Za inwestowaniem w fundusze dywidendowe przemawia to, że w ostatnim czasie coraz więcej spółek notowanych na warszawskiej giełdzie decyduje się na wypłatę dywidendy, a część firm nawet zwiększa kwoty, którymi zamierza podzielić się z akcjonariuszami – mówi Tomasz Matras, zarządzający subfunduszem UniAkcje Dywidendowy w Union Investment TFI. W ubiegłym roku – według danych Giełdy Papierów Wartościowych – średnia stopa dywidendy sięgnęła aż 3,9 proc. W tym roku analitycy przewidują, że premie wypłacone akcjonariuszom z zysków za 2012 r. będą nieco mniejsze (3,7 proc.), ale i tak przewyższą stopę zwrotu z inwestycji w 10-letnie obligacje skarbowe czy lokaty bankowe. Rentowność dziesięciolatek wynosi obecnie ok. 3,5 proc. w skali roku, a średnie oprocentowanie rocznych depozytów – według majowych danych porównywarki – 3 proc. Widać więc, że na tle tych lokat średnie zyski z samych dywidend (pomijając ewentualny wzrost kursu akcji) są całkiem atrakcyjnie. Nasz rynek jest trudny Część analityków uważa, że polski rynek akcji jest zbyt mały, żeby tworzyć fundusze skoncentrowane na jednej branży czy konkretnym segmencie. – Strategia naszego funduszu akcji, którego aktywa przekraczają 1,1 mld zł, zakłada lokowanie kapitału bez zawężania obszaru inwestycyjnego. Wybieramy spółki o dobrych fundamentach, mające dodatnie przepływy pieniężne, nienadmiernie zadłużone i osiągające zyski, które mogą przeznaczyć na dywidendę – mówi Piotr Rzeźniczak, szef zespołu inwestycji w Legg Mason TFI. Dodaje, że chociaż wiele firm wypłacających dywidendę znajduje się w portfelu funduszu Legg Mason Akcji, jest to raczej skutkiem wyboru opartego na wcześniej wymienionych kryteriach. – Dywidenda nie jest głównym powodem wyboru firmy – podkreśla Piotr Rzeźniczak. Fundusz Legg Mason Akcji tylko na dywidendach zarobił w ciągu 2012 r. aż 6,3 proc. (stopa dywidendy) – tak wynika z danych Analiz Online. Lepiej pod tym względem wypadł jedynie SKOK Akcji. Natomiast dwa fundusze promowane przez TFI jako dywidendowe zyskały na dywidendach powyżej średniej dla tej grupy (3,2 proc.). Są to: Copernicus Akcji Dywidendowych (4,9 proc.) oraz PZU Akcji Spółek Dywidendowych (4 proc.). Różne strategie Większość funduszy dywidendowych dostępnych w Polsce inwestuje wyłącznie za granicą albo oprócz polskich spółek dobiera do portfela również akcje z innych rynków. Na rynkach zagranicznych operują np.: ING Europejski Spółek Dywidendowych, ING Spółek Dywidendowych USA, ING Globalny Spółek Dywidendowych oraz ING Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących. Z kolei PZU Akcji Spółek Dywidendowych i UniAkcje Dywidendowy inwestują zarówno w Polsce, jak i za granicą. Autopromocja Specjalna oferta letnia Pełen dostęp do treści "Rzeczpospolitej" za 5,90 zł/miesiąc KUP TERAZ – Liczba ciekawych spółek na polskiej giełdzie jest ograniczona. Dlatego nasz subfundusz inwestuje również w spółki działające w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, w tureckie – mówi Tomasz Matras zarządzający subfunduszem UniAkcje Dywidendowy w Union Investment TFI. Na akcjach z rynku polskiego koncentrują się: Copernicus Akcji Dywidendowych, niedawno powstały Aviva Spółek Dywidendowych UFK, Altus FIZ Aktywnej Alokacji Spółek Dywidendowych, Fundusz Altus FIZ i Forum Dywidendowy FIZ. Te dwa ostatnie są przeznaczone dla zamożnych inwestorów, którzy jednorazowo mogą zainwestować powyżej 160 tys. zł (40 tys. euro). – Należy pamiętać, że fundusze dywidendowe są skierowane do inwestorów świadomych ryzyka związanego z inwestycją w akcje. Z uwagi na potencjalnie wysoką zmienność wyników takich funduszy trzeba założyć co najmniej pięcioletni horyzont inwestycyjny – mówi Tomasz Matras. Na własną rękę Dla osób bardziej obeznanych z giełdą, które zdecydują się samodzielnie inwestować w spółki wypłacające dywidendę, Dom Maklerski Raiffeisen przygotował przykładowy portfel spółek dywidendowych. Rekomendowane są inwestycje w dziesięć spółek, takich jak: 4Fun Media, Amica, Bogdanka, CCC, PGE, PKO BP, Quercus, Synthos, Wielton, ZE PAK. – Mniej doświadczonym inwestorom poleciłbym jednak fundusz, którego dodatkową zaletą jest zdywersyfikowany portfel – mówi Tomasz Matras. Marcin Iwuć | dyrektor ds. produktów inwestycyjnych w ING IM Spośród wielu sposobów inwestowania w akcje podejście dywidendowe jest jednym z najbardziej konserwatywnych. W jego efekcie uzyskujemy atrakcyjną relację zysku do ryzyka. W uproszczeniu polega to na tym, że w czasie dynamicznej hossy wartość akcji spółek w portfelu rośnie i możemy dobrze zarobić, choć tempo tego wzrostu może być nieco niższe w porównaniu z całym rynkiem. Natomiast w przypadku bessy wartość takiego portfela spada wolniej niż rynkowego indeksu. Strumień dywidend, który trafia do funduszu od znajdujących się w portfelu spółek, stanowi bardzo istotny element stopy zwrotu i pozwala nieco łagodzić efekty rynkowych wahań. Należy pamiętać, że są to fundusze inwestujące w akcje, zatem będą występowały typowe dla rynku akcji wahania cen. Dla inwestorów gotowych ulokować część kapitału na rynku akcji strategie dywidendowe są bardzo ciekawą opcją. Wiemy, że droga do rozwiązania kluczowych problemów światowej gospodarki jest jeszcze daleka. W takich warunkach najlepiej radzą sobie spółki o silnych fundamentach, zdrowych bilansach i solidnych zapasach gotówki. A właśnie takie są spółki dywidendowe. Wybierając fundusz dywidendowy, wiemy, że w jego portfelu znajdują się solidne firmy.

altus aktywnej alokacji spółek dywidendowych